2026年3月30日晚，東鵬飲料發(fā)布2025年年報，營收208.75億元、歸母凈利潤44.15億元，同比增速均超30%，業(yè)績連續(xù)七年高速增長。在A+H雙資本賦能下，這家功能飲料企業(yè)正打破單一品類天花板，加速邁向全球綜合飲料集團。

　　沒有最高，只有更高。這句話在全球領(lǐng)先功能飲料企業(yè)東鵬飲料（A+H股代碼：605499.SH/09980.HK）近幾年的業(yè)績增長上，體現(xiàn)得淋漓盡致。

　　2026年3月30日晚，東鵬飲料發(fā)布了2025年年度報告。2025年，東鵬飲料實現(xiàn)營業(yè)收入208.75億元，同比增長31.80%；實現(xiàn)歸母凈利潤44.15億元，同比增長32.72%。值得注意的是，無論是營業(yè)收入還是凈利潤，均刷新了東鵬飲料上市以來的歷史最高紀錄，且其業(yè)績增速在全球頭部軟飲企業(yè)中位居前列。

　　A股稀缺標的：業(yè)績連續(xù)7年高增

　　東鵬飲料是在2021年于上海交易所掛牌上市的。上市以來的5年間（2021年至2025年），其營業(yè)收入從2021年的69.78億元提高至2025年的208.75億元，增長幅度為199.15%；實現(xiàn)的歸母凈利潤從2021年的11.93億元大幅攀升至2025年的44.15億元，增長幅度為270.08%，歸母凈利潤增速遠高于同期營業(yè)收入的增速，凸顯了該公司在盈利能力增強的同時，經(jīng)營效率亦在提高。

　　如果把統(tǒng)計數(shù)據(jù)拉長至上市前，那么，東鵬飲料歸母凈利潤連續(xù)正增長的周期將增加至7年，且增長率均在20%以上；其中2019年和2020年實現(xiàn)的歸母凈利潤分別為5.71億元和8.12億元，同比增長率分別為164.36%和42.32%。

　　在A股市場中，雖然每年都有相當數(shù)量的公司錄得超過20%的凈利潤增長，但能夠連續(xù)多年維持在這一增長水平上的公司就屈指可數(shù)，因為這是一個相當嚴格的標準，入圍的公司必須具備極強的持續(xù)增長能力以及風險抵抗能力。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在2019年至2024年（2025年業(yè)績還沒完全披露，所以不統(tǒng)計）這6年間，每年都保持歸母凈利潤同比增長率超過20%的上市公司僅有18家，它們基本上代表了A股市場中最為優(yōu)質(zhì)的增長標的，且具備強大的行業(yè)地位、創(chuàng)新能力和管理效率。

　　在這18家上市公司中，總市值超過千億的只有3家，可見在A股市場上，兼具成長性的龍頭品種十分稀缺，而東鵬飲料則以1288億元的總市值赫然在列，其余兩家分別是高端處理器研發(fā)領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)海光信息（688041.SH）和半導體設備龍頭企業(yè)北方華創(chuàng)（002371.SZ）。

　　而從巴菲特極為推崇的衡量企業(yè)運用股東投入資本創(chuàng)造利潤能力的核心指標ROE（凈資產(chǎn)收益率）來看，東鵬飲料的表現(xiàn)亦十分亮眼，2025年為51.61%，從2017年以來已經(jīng)連續(xù)9年超過20%，可見其持續(xù)盈利能力之強。

　　在業(yè)績保持高質(zhì)量發(fā)展的同時，東鵬飲料亦在積極優(yōu)化投資者回報，自其上市以來已累計分紅超66億元。此次的2025年年報，公司繼續(xù)大手筆分紅，預計分紅超過14億元，以真金白銀回饋每一位投資者。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年至2024年這8年間，ROE（加權(quán)）每年都保持在20%以上的上市公司只有23家，在我國A股市場中屬于稀缺的“高盈利質(zhì)量”標的，通常被視為具備較強護城河和持續(xù)盈利能力的企業(yè)。這23家企業(yè)，除了東鵬飲料外，還有被市場熟知的貴州茅臺（600519.SH）、美的集團（000333.SZ）、海天味業(yè)（603288.SH）等明星企業(yè)。

　　“1+6”顯威力，第二增長曲線浮現(xiàn)

　　東鵬飲料之所以能夠取得如此優(yōu)越的成績，并在2025年實現(xiàn)高質(zhì)量、高速度的增長，一方面源于該公司長期以來秉持創(chuàng)業(yè)精神，堅定執(zhí)行以動銷為導向的經(jīng)營策略；另一方面，更與其近年來推行的“1+6”多品類戰(zhàn)略有關(guān)。

　　在發(fā)展初期，東鵬飲料以能量飲料單品為核心收入來源，拳頭產(chǎn)品“東鵬特飲”憑借獨特配方、卓越品質(zhì)及深入人心的“累了、困了、喝東鵬特飲”品牌口號，成為國民級能量飲料的代名詞。根據(jù)尼爾森IQ數(shù)據(jù)，“東鵬特飲”自2021年起連續(xù)多年穩(wěn)居中國能量飲料市場銷量榜首。

　　但東鵬飲料并未滿足于能量飲料龍頭這一地位。在2023年靠單一飲品營收突破100億元后，東鵬飲料于2024年提出了“全面實施1+6多品類戰(zhàn)略，打造中國領(lǐng)先的飲料集團”的發(fā)展目標，旨在從單一品類龍頭向綜合性飲料集團的戰(zhàn)略升級。

　　其中“1”代表“東鵬特飲”，作為公司的基石業(yè)務，承擔著穩(wěn)定現(xiàn)金流、保障渠道網(wǎng)絡和提供品牌背書的關(guān)鍵作用；“6”代表圍繞不同消費場景打造的六大潛力品類，比如“東鵬補水啦”“果之茶”等，形成對“東鵬特飲”的戰(zhàn)略互補。

　　從2025年數(shù)據(jù)來看，東鵬飲料這個“1+6”多品類戰(zhàn)略成效卓著，不但成功鞏固了其在中國能量飲料市場的領(lǐng)導地位，更同時成功孵化了“東鵬補水啦”第二增長曲線，從而構(gòu)建了“以能量飲料和電解質(zhì)飲料為核心驅(qū)動力，茶飲料、咖啡飲料、植物蛋白飲料等多品類協(xié)同發(fā)展”的增長矩陣。

　　具體而言，“東鵬特飲”方面，公司推出了無糖型能量飲料，精準切入健康飲品細分賽道，順應了健康化的發(fā)展趨勢；同時，公司還推出了斬獲保健食品認證的加強型?；撬崮芰匡嬃希M一步豐富了能量飲料產(chǎn)品矩陣，滿足消費者多元化需求。2025年，“東鵬特飲”不但成功邁入150億大單品陣營，并一舉斬獲銷量與銷售額“雙料第一”，正式登頂中國能量飲料市場。

　　“東鵬補水啦”方面，作為電解質(zhì)飲料，該品類此前的消費領(lǐng)域僅限于相對專業(yè)的運動場景；但東鵬飲料通過精準鎖定多元化的“汗點”場景，成功將該產(chǎn)品向日常生活破圈，為整個賽道打開了更廣闊的成長空間，自身也迎來了爆發(fā)式的增長。

　　2025年，“東鵬補水啦”成功邁入30億級大單品陣營，全年實現(xiàn)營收32.74億元，同比激增118.99%，這一增速遠超行業(yè)均值，不僅穩(wěn)居品類領(lǐng)跑地位，更逐步重塑電解質(zhì)飲料的市場格局；營收占比從去年同期的9.45%大幅躍升至15.70%，一舉奠定了其作為公司第二增長曲線的地位。

　　在能量飲料和電解質(zhì)飲料之外，公司其他品類依托強大的渠道網(wǎng)絡和精準定位，也呈現(xiàn)出強勁的增長潛力，2025年貢獻營收19.86億元，同比增長94.08%。其中，“東鵬大咖”的份額已躍升至中國即飲咖啡市場的前三名，表現(xiàn)出較好的發(fā)展勢頭；“海島椰”穩(wěn)步開拓餐飲、禮贈及即飲市場，為公司布局植物蛋白賽道奠定基礎(chǔ)。

　　正是通過對“1+6”多品類戰(zhàn)略的堅定執(zhí)行，2025年東鵬飲料的能量飲料基本盤穩(wěn)固領(lǐng)先，電解質(zhì)飲料第二曲線爆發(fā)式增長，咖啡、茶飲等潛力品類快速崛起，共同驅(qū)動公司2025年營收突破200億元，從而標志著該公司已成功擺脫對單一品類的依賴，從國內(nèi)功能飲料龍頭向綜合性飲料集團邁進。

　　讓民族品牌走向世界

　　隨著全球飲料市場一體化進程加快，國際化布局成為國內(nèi)飲料企業(yè)拓展發(fā)展空間、提升品牌價值的重要戰(zhàn)略方向。東鵬飲料在從國內(nèi)功能飲料龍頭向綜合性飲料集團邁進的同時，亦開始啟動全球化戰(zhàn)略。

　　東鵬飲料初期以東南亞及華人圈為重點突破市場，逐步培育海外增長極，并推動中國飲料產(chǎn)品從商品輸出向品牌輸出轉(zhuǎn)型，從“中國制造”邁向“中國品牌”。這種穩(wěn)扎穩(wěn)打的戰(zhàn)略，使得東鵬飲料的國際化進程在2025年取得里程碑式進展，“讓中國能量走向世界”的戰(zhàn)略從藍圖步入實質(zhì)性落地階段。

　　截至目前，東鵬飲料的產(chǎn)品已成功遠銷32個國家和地區(qū)，覆蓋美國、韓國、馬來西亞、越南、印尼等重點市場。在東南亞地區(qū)，公司通過組建本地化團隊，持續(xù)進行市場滲透，其中，在印尼市場，公司與本土強勢渠道深度綁定，從產(chǎn)品出口向品牌落地與本地化運營全面轉(zhuǎn)型。此外，面對成熟度高、競爭激烈的美國市場，公司積極探索供應鏈出海新模式，以代工模式作為切入點，為未來品牌落地及全球化產(chǎn)能布局奠定基礎(chǔ)。

　　尤其值得一提的是，東鵬飲料于今年2月成功在香港聯(lián)交所主板上市，成為國內(nèi)首家“A+H”上市的功能飲料企業(yè)。此次上市吸引了卡塔爾投資局、淡馬錫、騰訊、瑞銀資管等15家全球頂級基石投資者，不僅為全球化戰(zhàn)略提供了充足的資金保障，更大幅提升了品牌的國際信譽與影響力，為公司海外拓展奠定了堅實的資本與聲譽基礎(chǔ)。

　　而在此次“以資本為翼推動全球布局”的過程中，東鵬飲料適時提出了“東方大鵬飛躍全球”的戰(zhàn)略使命。對此，市場人士指出，這不僅是東鵬飲料邁向新發(fā)展階段的戰(zhàn)略宣言，同時更是中國民族品牌崛起的象征。

　　轉(zhuǎn)自：大眾網(wǎng)

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