電池企業(yè)持續(xù)強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈上游投資布局。天華新能日前發(fā)布公告，擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式向?qū)幍聲r(shí)代轉(zhuǎn)讓合計(jì)1.08億股無限售流通股，占該公司股份總數(shù)的12.95%，轉(zhuǎn)讓總價(jià)高達(dá)26.35億元，每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格為24.49元。交易完成后，寧德時(shí)代將持有天華新能13.54%的股份，成為其重要戰(zhàn)略股東。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，本次天華新能將深化其在鋰鹽領(lǐng)域的垂直整合。在市場(chǎng)需求日益增長(zhǎng)的背景下，掌控關(guān)鍵資源的企業(yè)將占據(jù)主導(dǎo)地位，頭部企業(yè)憑借雄厚的資金儲(chǔ)備在此時(shí)間點(diǎn)積極綁定優(yōu)質(zhì)資源，能夠進(jìn)一步鞏固自身優(yōu)勢(shì)、提升供應(yīng)鏈安全性。

　　“鎖定”鋰資源供應(yīng)

　　這并非寧德時(shí)代與天華新能的首次合作。在本次交易前，寧德時(shí)代就已持有天華新能0.59%的股份，位列其前十大股東中的第八位。除資本層面外，雙方業(yè)務(wù)合作也在不斷深入，于2018年共同出資成立天宜鋰業(yè)，專注生產(chǎn)電池級(jí)氫氧化鋰等鋰電產(chǎn)品。2019年，天宜鋰業(yè)與寧德時(shí)代簽署合作協(xié)議，約定寧德時(shí)代未來五年內(nèi)優(yōu)先向天宜鋰業(yè)采購(gòu)碳酸鋰和氫氧化鋰產(chǎn)品。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，寧德時(shí)代作為電池制造商，對(duì)上游核心材料的需求旺盛，近年來通過深度“綁定”天華新能，能夠在保障自身未來高端鋰鹽材料穩(wěn)定供應(yīng)的同時(shí)，為天華新能帶來長(zhǎng)期訂單鎖定，實(shí)現(xiàn)“共贏”發(fā)展。

　　記者了解到，天華新能在鋰電池材料等業(yè)務(wù)上具備技術(shù)積累和產(chǎn)能基礎(chǔ)，該公司新能源鋰電材料產(chǎn)品生產(chǎn)基地主要分布在四川省宜賓市、眉山市和江西省宜春市，其中位于宜賓市的子公司天宜鋰業(yè)擁有年產(chǎn)7.5萬(wàn)噸電池級(jí)氫氧化鋰產(chǎn)能；位于眉山市的子公司四川天華擁有年產(chǎn)6萬(wàn)噸電池級(jí)氫氧化鋰產(chǎn)能，其中一條產(chǎn)線為柔性生產(chǎn)線，可根據(jù)市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)化為年產(chǎn)2.65萬(wàn)噸電池級(jí)碳酸鋰產(chǎn)能；位于宜春市的子公司奉新時(shí)代擁有年產(chǎn)3萬(wàn)噸電池級(jí)碳酸鋰產(chǎn)能。

　　對(duì)于參與本次交易的原因，寧德時(shí)代在權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書中稱，主要在于其與天華新能處于產(chǎn)業(yè)鏈上下游，具有良好的業(yè)務(wù)合作及戰(zhàn)略協(xié)同的潛力。

　　“未雨綢繆”新一輪產(chǎn)能擴(kuò)張

　　事實(shí)上，積極投身上游布局、加速資源整合的電池巨頭不止寧德時(shí)代一家。近日，鋰鹽生產(chǎn)商盛新鋰能公告稱，該公司與中創(chuàng)新航、華友控股集團(tuán)分別簽署《附條件生效的戰(zhàn)略合作協(xié)議》，擬通過向特定對(duì)象發(fā)行A股股票的方式，引入中創(chuàng)新航和華友控股集團(tuán)作為戰(zhàn)略投資者。

　　盛新鋰能表示，中創(chuàng)新航將進(jìn)一步加大鋰產(chǎn)品采購(gòu)，在保障中創(chuàng)新航自身原材料需求的同時(shí)，助力盛新鋰能擴(kuò)大銷售規(guī)模、提升銷售業(yè)績(jī)。中創(chuàng)新航成為盛新鋰能的戰(zhàn)略投資者后，將充分發(fā)揮并利用自身優(yōu)勢(shì)，積極協(xié)助盛新鋰能與行業(yè)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)開展合作，包括但不限于市場(chǎng)、渠道、品牌、技術(shù)、資源、投融資等，為盛新鋰能業(yè)務(wù)拓展提供戰(zhàn)略支撐。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，當(dāng)前多家頭部電池企業(yè)通過參股、合資、長(zhǎng)單協(xié)議等方式推動(dòng)資源整合，體現(xiàn)出對(duì)供應(yīng)鏈穩(wěn)定性的重視。同時(shí)，隨著下游儲(chǔ)能、新能源汽車市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)張，多家研究機(jī)構(gòu)對(duì)明年市場(chǎng)供需格局、訂單需求持樂觀態(tài)度。電池廠商以縱向整合保障鋰資源供應(yīng)、推動(dòng)成本優(yōu)化，也是為新一輪產(chǎn)能擴(kuò)張的未雨綢繆。

　　寧德時(shí)代表示，基于對(duì)市場(chǎng)需求的前瞻性判斷，該公司積極推進(jìn)產(chǎn)能擴(kuò)建，以高效應(yīng)對(duì)客戶激增的訂單。其在山東濟(jì)寧、廣東瑞慶、江西宜春、福建廈門、福建寧德等基地均有大幅擴(kuò)產(chǎn)，僅山東濟(jì)寧基地預(yù)計(jì)2026年新增儲(chǔ)能產(chǎn)能就超過100GWh。海外布局亦成效顯著，例如德國(guó)工廠已于2024年實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)并持續(xù)盈利。

　　東吳證券研報(bào)指出，10月，國(guó)內(nèi)電池排產(chǎn)進(jìn)一步提升10%，旺季再上臺(tái)階，預(yù)計(jì)11月排產(chǎn)仍小幅提升，高景氣度延續(xù)，其中儲(chǔ)能需求超預(yù)期，預(yù)計(jì)第四季度仍有提升空間。

　　鋰價(jià)迎來回暖

　　值得注意的是，在需求、供給等因素共同作用下，今年下半年以來，碳酸鋰市場(chǎng)一改此前頹勢(shì)迎來回暖，價(jià)格從6萬(wàn)元/噸左右回歸至7萬(wàn)元/噸以上。

　　對(duì)于鋰鹽市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀及未來趨勢(shì)，有鋰電高級(jí)分析師近期表示，預(yù)計(jì)2025年全球碳酸鋰產(chǎn)量有望達(dá)到137萬(wàn)噸左右，其中中國(guó)或貢獻(xiàn)約70%的產(chǎn)量；預(yù)計(jì)到2030年，全球碳酸鋰產(chǎn)量有望達(dá)到240萬(wàn)噸左右，中國(guó)繼續(xù)貢獻(xiàn)主要增幅。

　　中信證券研報(bào)指出，2025年儲(chǔ)能政策推動(dòng)儲(chǔ)能電池需求超預(yù)期增長(zhǎng)，單車帶電量提升以及以舊換新政策帶動(dòng)動(dòng)力電池需求提高。預(yù)計(jì)全球儲(chǔ)能及動(dòng)力電池景氣度有望延續(xù)。鋰行業(yè)投資高峰期已過，未來主要增量來自現(xiàn)有項(xiàng)目的增產(chǎn)或爬坡，鋰資源供應(yīng)增速預(yù)計(jì)會(huì)逐步下滑。預(yù)計(jì)2025-2028年，全球鋰供需將逐漸轉(zhuǎn)為緊平衡，鋰價(jià)底部有望抬升，預(yù)計(jì)2026年鋰價(jià)運(yùn)行區(qū)間為8萬(wàn)-10萬(wàn)元/噸。（記者 姚美嬌）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)能源報(bào)

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